Ist Bitcoin-Dominanz-Metrik ein fehlerhafter Indikator?

3 Gründe, warum die Bitcoin-Dominanz-Metrik ein fehlerhafter Indikator ist

Die Bitcoin-Dominanzrate ist eine Metrik, die von vielen bei der Vorhersage von Altcoin- und BTC-Rallyes genannt wird, aber ist der Indikator zuverlässig?

Die Dominanz von Bitcoin (BTC) war schon immer eine der ersten Informationen, die auf Websites mit Kryptowährungs-Ranking wie Coin360 und Bitcoin Era angezeigt wurden. Obwohl es sich um eine konsolidierte und einfache Metrik zu handeln scheint, wird argumentiert, dass der Marktanteilsindikator mit der Zeit immer weniger Sinn macht.

Ein Punkt, der zu beachten ist, ist das atemberaubende Wachstum der Stablecoin-Industrie. Da Tether (USDT) und USD Coin (USDC) ihre Marktkapitalisierung im letzten Jahr explodieren sahen, sollten sie auch in der gleichen „Dominanz“-Rangliste zusammengefasst werden?

Unabhängig von der Antwort müssen Krypto-Investoren verstehen, dass die bloße Betrachtung der BTC-Dominanz, um zu entscheiden, ob die Altcoin-Allokation innerhalb eines Portfolios geändert werden soll oder nicht, weniger effektiv geworden ist.

Das Streubesitz-Problem

Die Einfachheit ist wahrscheinlich der Hauptgrund für die Beliebtheit des Grundes für die Marktkapitalisierungsmetrik. Sogar Investoren, die neu im Spiel sind, können verstehen, dass man durch Multiplikation des letzten Handelspreises mit der Anzahl der ausstehenden Münzen die gesamte Marktkapitalisierung sehen kann. Dieselbe Argumentation gilt für Aktien, Investmentfonds, ETFs und die meisten handelbaren Vermögenswerte.

Das Problem tritt auf, wenn der regelmäßig gehandelte Betrag im Vergleich zum ausstehenden Kapital sehr gering ist. Einige der weltweit wichtigsten Aktienindizes basieren auf dem Free-Float-Konzept.

Diese Anpassung wird vorgenommen, um Verzerrungen zu vermeiden, die durch eine überhöhte Marktkapitalisierung verursacht werden, und sie funktioniert, indem Aktien, die sich nicht frei bewegen dürfen, außer Acht gelassen werden. Die Aktien oder Münzen, die sich nicht frei bewegen dürfen, sind in der Regel das Ergebnis von Lock-up-Perioden oder einer Aktionärsvereinbarung.

In traditionellen Märkten wird der Streubesitz vom S&P 500, Nasdaq-100, CAC 40, DAX, HSI und FTSE-100 verwendet. Daher wird die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens um den Prozentsatz der frei zum Handel verfügbaren Aktien angepasst.

Krypto fehlt noch immer die Transparenz

Obwohl die Informationen über die öffentliche Verfügbarkeit von Aktien aufgrund der bei der U.S. Securities Exchange Commission (SEC) eingereichten Unterlagen leicht zugänglich sein könnten, gibt es keine ähnliche Regel für Kryptowährungen. Man könnte leicht überprüfen, wie viele Bitcoin an die Genesis-Adressen geschickt wurden. Diese Münzen sind nicht ausgabefähig, aber das ist nicht bei jeder Kryptowährung der Fall.

Wie berichtete, sind die Bitcoin-Bestände bei Bitcoin Era im Rahmen der Grayscale-Anlagefonds ebenfalls unter Verschluss. GBTC und ähnliche Fonds haben derzeit keine festen Rücknahmeprogramme, was bedeutet, dass es für einen Investor keine Möglichkeit gibt, den zugrundeliegenden BTC-Vermögenswert in Besitz zu nehmen.

Abgesehen von diesen einfachsten Fällen kann man nur schlussfolgern, wie viele BTC über die Jahre verloren gegangen sind. Studien haben gezeigt, dass bis zu vier Millionen Bitcoin für immer verloren sind, einschließlich der eine Million, die dem Bergbau von Satoshi zugeschrieben wird.